最近以来钢材市场开始了一波强劲的跌势，一反六月初以来的涨势，一时间市场心态开始从原先的亢奋变成目前的萎靡，钢材市场何时能够止跌企稳，再现艳阳天？这个话题已经成为钢铁业内的当前最关心的话题，下面笔者根据手头掌握的一些材料，为业内人士做一下分析。
成本的悖论
在五月二十三日，宝钢出台三季度出厂价格，大幅度拉升市场价格时，笔者已经预见以宝钢为首的国内钢铁企业必然会接受国际三大铁矿石生产巨头提出的协议矿涨幅，因为只有这样，国内钢铁企业才能加速传导增加的生产成本，为三季度钢厂的生产经营打开空间。
果不其然，宝钢价格的发酵作用引领众多的国内钢铁生产企业同时拉升自己的出厂价格，一时间，钢材的涨价的大潮汹涌而至，在短时间内，国内的钢材市场的炒作能量被瞬间激发出来，螺纹钢从2900元／吨左右被拉到3200元／吨左右，热卷（厚卷）从3800元／吨左右被拉到4400元／吨左右，其他钢材品种也有不同的涨幅，涨价的理由无非是铁矿石涨价19％，钢厂生产成本大幅度增加。但是根据笔者的测算，就算依照涨好了的铁矿石价格测算，其实今年的钢厂的吨钢生产是大大低于去年的。
2006财年我国进口铁矿石按64%品位协议价格测算
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厂家 |
矿种 |
2005财年涨幅71.5% |
2006财年涨幅19% |
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C&F价格 |
车板价 |
现港口价 |
发货港 |
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CVRD |
卡拉加斯粉矿 |
69.9 |
72.51 |
638.08 |
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达.玛德拉 |
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CVRD |
伊塔比拉粉矿 |
69.35 |
71.86 |
632.68 |
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图巴朗 |
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RioTinto |
哈默斯利块矿 |
66.9 |
72.82 |
640.65 |
655 |
丹皮尔 |
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RioTinto |
哈默斯利粉矿 |
55.99 |
59.84 |
532.68 |
630 |
丹皮尔 |
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RioTinto |
扬迪粉矿 |
53.61 |
57.01 |
509.17 |
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黑德兰 |
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备注：2005年5月份海运费平均值：巴西=35美元/吨，澳大利亚=16美元/吨；2006年5月份海运费平均值：巴西=24美元/吨，澳大利亚=9美元/吨。以上换算均采用2006年3月份海运费平均价格。车板价是按预计涨幅换算后的人民币价格，汇率均按1：8，水份均按8%，天津港杂费均按35元/吨计算。现港口价是指目前港口车板交货价格。 |
从上表可以看出，光铁矿石的运费降幅已经能抵消铁矿石价格的涨幅，再加上今年的汇率大幅下降，去年同期的汇率基本在8.3左右，而目前人民币已经破8，而且作为钢材生产主要原料的焦炭价格基本只有去年的60％左右，所以钢厂今年的实际吨钢生产成本据业内人士测算，基本下降了140元左右。由此得出这样的结论，钢厂和贸易商以生产成本上升作为涨价的理由基本是不成立的。
宏观的重压
上半年钢铁宏观大事记（重点）
3月12日，国务院下发《关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知》，要求进一步加快产能过剩行业的淘汰、兼并、重组、创新等工作，加强结构调整。其中钢铁行业是重点落实对象。
4月24日，发改委公布了水泥、焦化和铁合金三个行业的结构调整目标。在一季度经济运行新闻发布会上，发改委经济运行局副局长朱宏任表示，将加强固定资产投资调控，新上项目必须符合国家产业政策和市场准入标准。除了煤炭、水泥、铝、铁合金、焦炭等行业外，将陆续出台其它行业加快结构调整的指导意见。
4月28日，中国人民银行决定，从2006年4月28日起上调金融机构贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.58%提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。
5月29日，国务院办公厅转发建设部等九部门《关于调整住房供应结构稳定住房价格的意见》。自2006年6月1日起，凡新审批、新开工的商品住房建设，套型建筑面积90平方米以下住房(含经济适用住房)面积所占比重，必须达到开发建设总面积的70%以上。从2006年6月1日起，对购买住房不足5年转手交易的，销售时按其取得的售房收入全额征收营业税；个人购买普通住房超过5年(含5年)转手交易的，销售时免征营业税；个人购买非普通住房超过5年(含5年)转手交易的，销售时按其售房收入减去购买房屋的价款后的差额征收营业税。从2006年6月1日起，个人住房按揭贷款首付款比例不得低于30%。
6月16日：中国人民银行将于7月5日上调存款准备金率0.5个百分点。此次存款准备金率提高0.5个百分点，主要是为了抑制货币信贷总量过快增长。
6月30日，国家发改委发出《关于控制钢铁工业总量淘汰落后加快结构调整的通知》，该通知列出了淘汰落后生产能力的时间表：2007年前重点淘汰200立方米及以下高炉、20吨及以下转炉和电炉的落后能力；2010年前淘汰300立方米及以下高炉等其他落后装备的能力，“十一五”期间，淘汰约1亿吨落后炼铁生产能力。
由于对国内经济运行存在过热的担忧，国家宏观调控部门接连推出新的宏观调控政策，意图降低国内经济的热度，这样就造成钢材市场的火热和宏观调控的冷静之间的矛盾冲突，在中国这样的混合制经济国家内，传统的“看政策，做生意”的观念已经根深蒂固，当市场走势和政策导向相矛盾的时候，无疑观望是最好的选择，这样直接导致国内钢材需求在短期内急剧萎缩，直接是政策导致钢铁需求的大起大落，进而造成钢材市场价格的大幅波动。在短期内随着政策的效果逐渐显现，钢材的需求在短期内还有萎缩的可能。
心态的剧变
随着钢材市场价格的极速下滑，市场心态也从前期的盲目乐观马上转为悲观，这样的心理变化反映在当前的电子盘上就是价格的波动开始宽幅震荡，甚至出现前一天涨停，后一天跌停的怪事，市场心态由彷徨转变为看空，今年的市场价格变化有很大一部分是由市场心态造成，所以在目前这样钢材市场价格宽幅震荡的情况也折射出市场心态的剧变。
有些贸易商利用当前市场的看空心态，运用资金或者库存直接打压钢材市场价格，在钢材价格压低到一定限度的情况，利用自身的资金优势和渠道优势和钢厂以一单一议获得进货价格优势，再运用手中的低价资源扩展市场份额，从而获得部分垄断竞争优势。所以今年贸易模式的转变也是造成钢材市场价格大幅波动的重要原因之一。
从以上几个方面来看，在短期内钢材价格还有下跌的空间，根据成本测算，钢坯的生产成本在2500元／吨左右，螺纹钢的生产成本在2600元／吨左右，现在的价格离成本线还是有一定的差距，但是随着市场价格和生产成本之间的差距不断缩小，生产成本对钢材市场价格的支撑将会越来越强，会出现所谓“滞跌”的现象，在当前的市场形势下，还是多看少做，等待市场心态和价格基本回稳之后再入市，这样的安全系数将会比较高点。
